11月24日，深交所官網(wǎng)顯示，江蘇聚成金剛石科技股份有限公司(以下簡稱“聚成科技”)創(chuàng)業(yè)板IPO獲得受理。

圖片來源：聚成科技招股書

據(jù)悉，本次聚成科技擬募資15.27億元，其中約9億元擬用于年產(chǎn)9000萬公里金剛石線項目、1.27億元用于研發(fā)中心建設項目、5億元用于補充流動資金項目。

成長：把握光伏市場機遇

資料顯示，聚成科技成立于2017年8月，距今還不到6年時間，就要沖刺在深交所上市，究竟有何實力?

招股說明書顯示，聚成科技是一家專注于金剛石制品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高科技企業(yè)，主要產(chǎn)品為光伏行業(yè)硅錠切割用金剛石線鋸。

此前，硅片切割主要使用傳統(tǒng)砂漿切割。2013年前后，隆基股份將金剛線引入硅片切割，在通過技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)降本后，迅速取代砂漿切割成為主流硅片切割方式，聚成科技就是在這一背景下創(chuàng)立。

2017年8月，張福軍與蘇州正福緣分別出資2700萬元、300萬元成立江蘇聚成金剛石科技股份有限公司(以下簡稱“聚成有限”)。

2021年7月，蘇州新佳合、蘇州正福緣以貨幣資金分別以3600萬元、400萬元對聚成有限進行增資。

2021年11月，聚成有限全體股東作出決議，一致同意廈門鴻翔、廣東飛舟、沈陽宇駿等對聚成有限進行增資，聚成有限注冊資本增加至12,800.84萬元。

2022年5月，聚成有限整體變更為股份有限公司。

在此期間，聚成科技也實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。

2019年至2021年，聚成科技總資產(chǎn)從4.9億元增加至9.2億元。營收分別為4.34億元、4.74億元、4.78億元;歸母凈利潤分別為0.96億元、1.55億元、0.33億元。

2022年上半年，聚成科技實現(xiàn)營收4.38億元，歸母凈利潤為0.85億元。

發(fā)展：以品質(zhì)收獲企業(yè)認可

憑借金剛線產(chǎn)品的質(zhì)量、性能及成本優(yōu)勢，聚成科技與TCL中環(huán)、協(xié)鑫集團、晶澳科技、京運通、阿特斯等下游企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。其中，TCL中環(huán)是聚成科技近兩年最重要的客戶。

2019年，上海世灝商貿(mào)發(fā)展有限公司是聚成科技第一大客戶，收入占比為26.65%;2020年，晶澳科技成為聚成科技第一大客戶，收入占比為28.29%。

2021年，TCL中環(huán)成為聚成科技第一大客戶，收入占比達到32.61%;2022年，TCL中環(huán)收入占比高達53.03%，已拿下聚成科技“半壁江山”。

圖片來源：聚成科技招股書

市場地位方面，美暢股份是金剛線龍頭企業(yè)，自2019年以來市占率都超過50%。2019年和2020年，聚成科技分別以744萬公里、974萬公里金剛線銷量排名第二。但在2021年，聚成科技被原軾新材以1658萬公里金剛線銷量反超，排名第三。

2022年上半年，聚成科技金剛線銷售848.53萬公里，但原軾新材等企業(yè)并非披露具體銷售量，因此無法確定具體情況。

在年產(chǎn)9000萬公里金剛石線項目順利投產(chǎn)后，聚成科技大概率將成為行業(yè)第二的金剛線企業(yè)。

據(jù)悉，本項目投資預算為13.26億元，包含建設投資5.5億元、設備購置費4.7億元、預備費0.26億元及鋪底流動資金2.75億元，擬使用募集資金約9億元。

展望：新品量產(chǎn)銷售取得領先

在未來發(fā)展方面，聚成科技也做好了充足的準備。

目前，金剛石線主要指電鍍金剛石線。是用電鍍的方法在鋼線、鎢絲等基體上沉積一層金屬鎳，金屬鎳層內(nèi)包裹有金剛石微粉顆粒，從而使金剛石顆粒固結(jié)在基體上而制得的一種線性超硬材料切割工具，用于切割光伏晶硅、半導體晶硅、藍寶石、磁性材料、陶瓷等硬脆材料。

母線是金剛石線的基體材料，用于固結(jié)金剛石顆粒和鎳層，其材質(zhì)主要為鍍銅高碳鋼絲，細線化空間已接近極限。鎢絲成為金剛石線母線的新選擇，并逐步開始推廣。

2021年末，聚成科技已完成鎢絲線產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)工作并投入量產(chǎn);2022年1-6月，公司實現(xiàn)鎢絲線銷量338.45萬公里。

競爭對手方面，截至2022年6月，美暢股份鎢絲金剛線目前還沒有達到批量生產(chǎn)、供貨的程度，更多的是繼續(xù)深入基礎材料的研究。原軾新材使用鎢絲母線生產(chǎn)的31線產(chǎn)品實現(xiàn)銷售，29線通過小試。

截至2022年9月，三超新材已經(jīng)有小批量鎢絲金剛線的銷售。截至2022年10月，高測股份自用金剛線主要以34μm金剛線為主，同時有小批量的鎢絲金剛線。截至2022年11月，岱勒新材30-32μm鎢絲線產(chǎn)品批量出貨，28μm鎢絲線產(chǎn)品小批量供應。

鎢絲金剛線量產(chǎn)銷售上的領先，是聚成科技在2022年上半年業(yè)績同比大幅增長的主要原因，同時也是其上市后的最大看點。