7月24日，碳酸鋰期貨上市次日，期貨價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。分析人士指出，碳酸鋰期貨價(jià)格的高波動(dòng)性符合市場(chǎng)一致預(yù)期，近期新能源汽車(chē)個(gè)股大跌及淡季因素均令市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，碳酸鋰期貨價(jià)格承壓。展望后市，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的初步跡象，預(yù)計(jì)下半年價(jià)格重心將繼續(xù)下移。

　　符合市場(chǎng)預(yù)期

　　碳酸鋰期貨上市初期價(jià)格下跌。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，7月21日碳酸鋰期貨7個(gè)合約中，主力合約LC2401跌超12%，其余6個(gè)合約全部跌停。7月24日，碳酸鋰期貨繼續(xù)下跌，主力合約LC2401跌超4%，LC2406、LC2407合約再度跌停。

　　“從期貨盤(pán)面情緒上來(lái)看，快速下跌反映出市場(chǎng)對(duì)于碳酸鋰未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的看空預(yù)期比較一致，認(rèn)為基準(zhǔn)掛牌價(jià)中長(zhǎng)期存在高估現(xiàn)象。”南華期貨分析師夏瑩瑩表示。

　　銀河期貨研究員陳婧對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，碳酸鋰期貨價(jià)格上市初期價(jià)格大幅下跌體現(xiàn)了該品種的高波動(dòng)性，符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　國(guó)信期貨研究咨詢(xún)部主管顧馮達(dá)表示，碳酸鋰期貨大跌的原因或許與近期海外新能源汽車(chē)股龍頭特斯拉股價(jià)大跌行情有關(guān)。7月20日晚間，特斯拉股價(jià)單日下跌近10%，特斯拉相關(guān)人士表示，第三季度汽車(chē)生產(chǎn)速度將會(huì)放緩，原因是工廠(chǎng)停工改進(jìn)。

　　“當(dāng)前恰逢新能源車(chē)銷(xiāo)售淡季，市場(chǎng)悲觀心態(tài)也刺激新能源關(guān)鍵原材料行情出現(xiàn)集體回落走勢(shì)。”顧馮達(dá)認(rèn)為。

　　“碳酸鋰期貨品種上市前，產(chǎn)業(yè)上下游的博弈已持續(xù)了一段時(shí)間。目前現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨走弱，期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)效果明顯。從交易情況來(lái)看，市場(chǎng)關(guān)注度和參與度均足夠。”陳婧表示。

　　產(chǎn)業(yè)客戶(hù)積極參與

　　碳酸鋰被稱(chēng)為“白色石油”，廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、玻璃、陶瓷、醫(yī)藥等領(lǐng)域。近兩年產(chǎn)業(yè)企業(yè)飽受碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)之苦，在碳酸鋰期貨首日交易中，就有不少產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與進(jìn)來(lái)，尋求避險(xiǎn)。

　　“這反映了碳酸鋰期貨作為產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，其上市具有必要性和及時(shí)性。”陳婧說(shuō)，從基本面看，今年下半年開(kāi)始，碳酸鋰供需格局預(yù)計(jì)將從緊平衡逐步轉(zhuǎn)向過(guò)剩，2024年過(guò)剩情況將進(jìn)一步擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)鏈目前呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性過(guò)剩的初步跡象，但各環(huán)節(jié)整體都還有利潤(rùn)，仍在吸引更多參與者進(jìn)場(chǎng)。

　　“從基本面角度看，預(yù)計(jì)2023年碳酸鋰市場(chǎng)將出現(xiàn)供需雙增格局，但供給增速相對(duì)更高將帶來(lái)供需平衡趨向?qū)捤傻母窬?。整體來(lái)看，2023年下半年，碳酸鋰價(jià)格上方壓力偏大，需求增速大概率難以對(duì)抗產(chǎn)能投放，價(jià)格重心預(yù)計(jì)出現(xiàn)明顯下移。”夏瑩瑩認(rèn)為。

　　顧馮達(dá)認(rèn)為，短期悲觀情緒宣泄可能在碳酸鋰期貨上市初期形成超跌，考慮到全球市場(chǎng)碳酸鋰的過(guò)剩量相對(duì)有限，7月市場(chǎng)供需仍處于緊平衡，過(guò)剩態(tài)勢(shì)更多將體現(xiàn)在2024年，因此碳酸鋰期貨價(jià)格在200000元/噸附近存在較強(qiáng)支撐，短期或存在超跌反彈，操作上建議輕倉(cāng)為主。

　　陳婧表示，此前碳酸鋰市場(chǎng)缺乏對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具，貿(mào)易模式較松散，企業(yè)往往只能靠調(diào)整庫(kù)存來(lái)應(yīng)對(duì)行業(yè)變化。碳酸鋰期貨上市將極大地提高市場(chǎng)參與度和遠(yuǎn)期協(xié)議的履約水平，規(guī)范市場(chǎng)秩序，輔助企業(yè)進(jìn)行中長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策。

　　來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 記者 馬爽